"El poblado de Guagua, como se conoció en un principio al municipio que hoy se denomina Palermo, fue uno de los sitios de descanso en el trasegar entre Santa Fe y Quito. Por el poblado pasaba el Camino Real que unía a Santafé con Popayán. Cerca al casco urbano permanece un tramo de dicho camino, el de Buenos Aires, desde cuya parte más alta se aprecia la belleza del valle de Tune. En la Colonia sus habitantes se concentraron en la ganadería extensiva y en el cultivo del anís. Actualmente, subsiste la ganadería junto con los cultivos de arroz y café. Sus hijos se distinguen por su inclinación hacia las tradiciones culturales, como la elaboración de finos sombreros de pindo, el rajaleña y una prolífica producción literaria."

Conmemoración de la fundación se realiza durante el mes de enero durante la primera semana.

La Fiesta Patronal se realizan en septiembre el día 7.

"Para llegar a Palermo se toma la vía terrestre que lo comunica con Neiva, es vía pavimentada, el trayecto es de 18 kilómetros, el tiempo de recorrido es de media hora."